Котировки урановых контрактов продолжают движение вверх и вплотную подошли к уровню около $89 за фунт, что является максимальным значением с лета 2024 года. Согласно биржевой статистике, рынок демонстрирует положительную динамику уже второй месяц подряд.
Биржевые котировки урана достигли максимальных уровней с 2024 года. Рост связан с усилением интереса со стороны инвестиционных фондов и укреплением долгосрочных ожиданий по спросу на ядерное топливо. Крупнейший специализированный фонд Sprott Physical Uranium Trust увеличил закупки до 2,3 млн фунтов в III квартале 2025 года.
Активные покупки со стороны фондов часто приводят к резкому росту цен из-за ограниченной ликвидности уранового рынка. Дополнительным фактором стало решение США расширять стратегические запасы урана на фоне сокращения поставок из России из-за импортных ограничений.
Власти США рассматривают развитие атомной энергетики как важный элемент обеспечения растущего спроса на электроэнергию. Сейчас Россия обеспечивает около четверти обогащенного урана для американских АЭС, и резкий отказ от этих поставок без замены может создать риски для энергобаланса. В долгосрочной перспективе мировой спрос на уран, по прогнозу Всемирной ядерной ассоциации, к 2030 году вырастет почти на треть.
Кроме того, расширение применения искусственного интеллекта тоже привело к резкому увеличению потребления электроэнергии, что поддержало рост цен на уран — ключевое топливо для атомных электростанций. Бурное развитие ИИ затронуло сегмент дата-центров, а также рынок ядерного топлива. Аналитики ожидают, что к 2040 году глобальный спрос на уран может вырасти примерно в два раза и достичь 150 тыс. т в год. Параллельно с этим совокупная мощность атомной генерации в мире увеличится до 746 ГВт, что почти вдвое превышает текущие показатели.
Рост цен начинает менять ситуацию. Долгосрочные контракты сейчас заключаются примерно по $88 за фунт, что соответствует пикам конца 2000-х. В экспертном сообществе допускают дальнейшее удорожание. Стабильное потребление топлива АЭС и сравнительно небольшая доля урана в себестоимости выработки делают сектор привлекательным для инвесторов, интерес к нему проявляют крупные фонды, а также частные участники рынка.
Особенность атомной генерации заключается в стабильности потребления топлива. Один цикл загрузки обеспечивает продолжительную работу реактора без остановок. При этом доля урана в себестоимости электроэнергии АЭС не превышает пятой части, тогда как для угольных и газовых станций топливо формирует основную часть затрат. На этом фоне будет продолжать расти инвестиционный интерес к компаниям, связанным с добычей, переработкой и обслуживанием ядерной отрасли.
В целом атомная энергетика всё чаще рассматривается как элемент будущей низкоуглеродной системы, несмотря на неоднозначное общественное восприятие в ряде стран. В экспертном сообществе указывают на активные вложения в чистую энергетику в Европе и Азии, а также на роль малых модульных реакторов, которые обещают снизить издержки и сроки реализации проектов.
Дополнительным сигналом возрождения сектора становятся перезапуски старых АЭС и крупные корпоративные соглашения, включая планы по энергоснабжению дата-центров для ИИ. В ближайшее время выиграют компании, работающие с ураном, а в более отдаленной перспективе перспективными направлениями могут стать геотермальная энергетика и ядерный синтез.