11 марта Атомэнергопром проведет сбор заявок на участие в размещении нового выпуска со сроком обращения 3 года и 9 месяцев, постоянным купоном без оферты и амортизации. Посмотрим подробнее параметры выпуска, отчётность и финансовые показатели компании.
- Выпуск: Атомэнергопром 1Р11 Рейтинг: ruААА (эксперт РА)
- Номинал: 1000 р. Объем: 30 млрд. р.
- Старт приема заявок: 11 марта
- Планируемая дата размещения: 13 марта
- Дата погашения: 07.12.2029
- Купонная доходность: значение кривой бескупонной доходности на сроке 3 года и 9 месяцев плюс премия не выше 150 б.п (1,5%), вероятно это будет купон до 15,3%, что соответствует доходности к погашению до 16,2%
- Периодичность выплат: ежеквартальные
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Для квалифицированных инвесторов: нет
Атомэнергопром обеспечивает полный цикл производства в сфере атомной энергетики: добычу урана, производство гексафторида урана и его обогащение, производство ядерного топлива, производство оборудования для АЭС, проектирование, строительство АЭС и ее эксплуатация, выполнение научно-исследовательских и конструкторских работ.
Атомэнергопром занимает 17% мирового рынка ядерного топлива, 1 место по строительству атомных станций — 39 энергоблоков, включая строящиеся за рубежом энергоблоки нового поколения в Турции, Бангладеш, Египте, Индии, Венгрии. В нашей стране сейчас эксплуатируется 22 энергоблока ВВЭР, 7 энергоблоков РБМК, 3 блока ЭГП-6, 2 энергоблока с реакторами на быстрых нейтронах и 2 реакторные установки КЛТ-40С. Доля электроэнергии атомных станций составляет 19% от всего производимого электричества.
Отчетность
- Согласно отчету по МСФО за 2024 год:
- выручка 2502 млрд.р. (+17,5% г/г);
- валовая прибыль 734 млрд.р (+12,7% г/г);
- коммерческие расходы 58,8 млрд.р (51% г/г);
- административные расходы 175,3 млрд.р (+18% г/г);
- чистая прибыль 351 млрд.р (+40% г/г);
- EBITDA 676 млдр.р (+17% г/г);
- чистый долг 2440 млрд.р (+51% г/г);
- чистый долг/EBITDA = 3,6х (в 2023 году было 2,9х).
Основной рост чистой прибыли у компании в 2024 г. произошел за счет производства электроэнергии, сектора REIN (управление зарубежными проектами по сооружению и эксплуатации АЭС) и сектора сбыт (реализация товаров и услуг преимущественно за пределы РФ). Топливный и машиностроительный сектора показали снижение прибыли, горнорудный — убыток.
Растет чистый долг большими темпами. В 2023 г. он вырос на 89% год к году, а в 2024 г. еще на 51%. Основная часть чистого долга — долгосрочные обязательства. В 2024 году показатель чистый долг/EBITDA перешел в разряд высоких.
У компании отчета за 2025 год пока нет, есть отчет за 9 месяцев 2025 года, согласно которому:
- выручка 1770 млрд.р (+5% г/г);
- валовая прибыль 554 млрд.р (+10,6% г/г);
- коммерческие расходы 35 млрд.р (+4,7% г/г);
- административные расходы 142,5 млрд.р (+22% г/г);
- чистая прибыль 53,5 млрд.р (за 9 месяцев 2024 г. была прибыль 206,4 млрд.р);
- чистый долг 1574 млрд.р. В 3 квартале компания смогла показать чистую прибыль (в 1 полугодии был убыток 56,9 млрд.р).
Чистый долг снизился с 2832 млрд.р. (на 30.06.2025) до 1574 млрд.р. По итогам года показатель чистый долг/EBITDA может вернутся к умеренному значению. В настоящее время в обращении находится 9 выпусков облигаций Атомэнергопрома. У длинных выпусков доходность от 15 до 15,2%. В июне погашение у выпуска 01 на 10 млдр.р. https://elitetrader.ru/index.php?newsid=769579&utm_source=yxnews&utm_me…